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2025年8月13日封板复盘，收藏！人工智能淳中科技：液冷散热+人工智能大元泵业：数据中心+华为同洲电子：服务器电源+终止重组特发信息：高速连接器+数据中心博威合金：高速连接+合作华为中电鑫龙：算力+核电可立克：算力+水利多伦科技：合作华为算力+机器人杭钢股份：数据中心+国企改革飞龙股份：液冷服务器+IDC液冷中国高科：AI教育+机器人荣科科技：资产重组+华为算力博杰股份：液冷+云服务器深南电路：PCB+AI服务器世运电路：AI服务器+PCB沪电股份：PCB+数据中心中国长城：AI服务器+国产CPU机器人中马传动：机器人+农机福日电子：大疆机器人+华为手机东方精工：人形机器人+无人机荣泰健康：脑机接口+华为鸿蒙天元智能：机器人+投资基金神通科技：机器人+华为中坚科技：英伟达机器人+华为杰克股份：人形机器人+工业长城科技：人形机器人+比亚迪军工长城军工：军工+中兵系北纬科技：机器狗+无人驾驶航天科技：军工+自动驾驶烽火电子：阅兵暴涨+购买资产长城电工：军工+新能源湖南天雁：中兵系+氢能源内蒙一机：军工+人形机器人半导体海立股份：上海微电子+上海国资洪田股份：光刻机+固态电池电子城：半导体+资产注入预期凯美特气：光刻胶+特种气体黄河旋风：芯片散热+资产注入中船特气：电子特种气体+国资东方钽业：半导体+资产注入预期首板预期差：中国长城荣科科技东方钽业（打首板要会看分时，7日线是防守线）策略1.市场成交量破了2万亿。破了去年924行情新高。今天两个新高，一个是指数新高。一个是成家量将近一年新高。上周跟你们讲过了只要量在，机会就还在。不会打板的，不会低吸的那就找一些趋势权重耐心等待即可。21年那一波的白酒，锂电池，光伏，医药。都是抱团上去的产物，今年的创新药也是低估值戴维斯双击机构抱团的产物。所以，好好享受这一波市场带来放量机会。不追高，找低估值即可。市场现在博弈两个事件，一个是美联储的降息预期，一个是内循环消费的刺激生效。池子里面的水越来越多了，事情也越来越有趣了。2.今日两市成交额TOP10：东方财富，新易盛，中际旭创，寒武纪，宁德时代，工业富联，药明康德，贵州茅台，中国长城，胜宏科技。东财今日破200亿成交。小牛淡淡的味道又出来了。工业今日涨停，也就是传说中的富士康。核心发酵的是AI算力服务器。之前一直跟你们讲算力没问题，尤其是英伟达。今日两市梯队大全：5板：吉视传媒4板：万通发展，新疆交建，3板：大元泵业，九鼎投资，同洲电子2板:电子城，凯美特气，光库科技反包板：航天科技，洪天股份，特发信息。3.染料电池概念已经整理好，自己收藏好即可。4.消息面①腾讯控股：第二季度营收1,845.0亿元同比增长15%，企鹅的地位没的说，增速还有回购动作都不错，核心的竞争力就是10亿的微信用户基础。这个护城河目前没有对手切进来属于是价值投资。长线标的。②微软据悉加大力度抢夺AI人才瞄准Meta多个团队，美股七姐妹目前都在打架。都在抢夺AI市场。A股这边最近有点要打造A股七个葫芦娃的感觉。易中天PCB那几个都已经涨上天了。③软银计划发行1000亿日元次级债券以推动人工智能发展，没错就是当年投资阿里的那个软银，目前市场都在人工智能这条赛道竞争。落后就要挨打。

作为大会的“独家全球战略合作伙伴”，京东占据了展馆中最醒目的展台，并一股脑展出了麻将机器人、咖啡机器人、煎饼馃子机器人、象棋对弈机器人等各式各样的机器人产品。大会开幕首日，京东更发布了“智能机器人产业加速计划”...

机器人把汽车厂成本砍七成，不良率从3.2%压到0.05%，韩国工厂每万人塞进1102台铁手，这速度比当年蒸汽机逼出铁路还猛。麦肯锡算得明白：2030年8000万岗位蒸发，9700万新饭碗冒出来，老工人被踢下车，AI训练师、数据伦理学家上车补位。数据背后藏着算盘：企业买机器人省下的工钱，转头投进再培训，用税收补贴把下岗人拖回生产线，既平息怒火又保住消费。这并非科幻场景，而是2025年釜山现代汽车工厂的日常。当机械臂以每秒120次的频率精准完成第1000次点焊，将车身精度锁定在0.05毫米时，老焊工朴昌镐正对着AR眼镜里的“六轴机器人故障诊断”教程出神。他手中的焊枪已蒙尘三月，冰冷的铁手却永不疲倦。“铁手军团”重塑汽车制造基因现代汽车蔚山工厂堪称机器人王国。3000台工业机器人组成的“铁手军团”，不仅将单车生产周期从48小时压缩至22小时，更通过物联网实时优化参数，形成生产闭环。这场自动化革命的源头，可追溯至2013年罢工潮后郑梦九会长的决断——将焊接工序自动化率从行业普遍的40%一举提升至100%，彻底摆脱人力掣肘。成果远超预期：2025年，现代单车成本较2019年暴降72%，不良率从3.2%锐减至0.05%，市场份额强势挤压丰田、大众。更关键的是，海量焊接数据（分析超10亿次）催生了自适应算法，使新车型研发周期缩短40%，这种“数据反哺制造”的能力，正成为硬撼特斯拉的王牌。岗位迁徙：阵痛与新生并存麦肯锡预言的“创造性破坏”正在韩国制造业上演。2025年上半年，行业裁员18万，七成是50岁以上的技术工人。另一边，AI训练师、工业互联网工程师等新岗位需求井喷，起薪高出传统岗位35%。现代工厂成为缩影：替代无情：涂装车间57台机器人完全取代人工，原喷漆工面临转型或失业。创造有力：“数字孪生工程师”等新职涌现，虚拟生产线模拟使产能规划效率跃升60%。***技能鸿沟：**再培训计划完成率仅42%，难以跨越编程门槛的工人，多流向物流、零售等低薪领域。政策引导下的转型：韩国政府以税收杠杆调控转型节奏：给予采用机器人企业15%设备投资抵免，同时强制要求其将节省人力成本的20%投入员工再培训。这一颇具争议的“强制转型”，却将2025年制造业再就业率推高至68%（较2020年翻倍）。人机共舞：寻找不可替代的价值技术的边界并非万能。首尔国立大学医院，达芬奇机器人辅助手术中，主刀医生金敏秀在机械臂卡顿的0.3秒内凭触觉反馈紧急调整，避免了一场血管破裂事故。这揭示人机协作的核心：情感连接仁川养老院的机器人能完成90%护理，但失智老人的记忆倾诉只对人类护工开启。复杂决策：釜山港AI优化80%集装箱路径，但台风突袭时，老调度员的经验仍比算法更灵活。突破性创新：现代工程师团队分析焊接数据时，“意外”发现新型合金配比，提升车身强度20%——这种“反直觉创新”算法难以企及。朴昌镐最终通过了考核，新工牌写着“智能产线协调员”。窗外，机械臂流畅送出新车身，他AR眼镜里的故障代码正等待处理。历史车轮从不为谁停留，蒸汽机淘汰了马车夫，却催生了火车司机。机器人时代同样如此：它不消灭工作，但会冷酷淘汰拒绝进化的人。官媒最新信息来源：1.人民网2025年8月15日《韩国制造业自动化转型观察：效率跃升与就业重构》2.新华社2025年8月12日《人机协作：智能制造中的人类价值新定位》3.经济日报2025年8月10日《税收政策如何引导机器人时代的劳动力再培训》

价值投资日志一图看懂人形机器人产业，25年爆火科技风口英伟达CEO黄仁勋接受采访时表示，中国发展人形机器人处于一个非常优势的位置，主要来源于三方面：AI技术、机电一体化、庞大的制造业基础。·根据摩根士丹利对机器人领域脑、身体、集合三大板块的划分，在整个人形机器人供应链中，中国占63%份额，尤其在身体部分，中国企业占比45%。·大脑部分：企业主要提供半导体、软件，是实现人形机器人自主功能的关键，国内主要玩家有百度、地平线等。·身体部分：主要由核心零部件供应商参与，也有部分汽车产业上游供应商跨界，包括执行器、减速器、电机、传感器、轴承、编码器等构成。国内主要玩家旭升集团、亿纬锂能、宁德时代、双林、拓普、三花、汇川、鸣志、速腾聚创作、绿的谐波等。·集成：企业负责生产完整机器人企业，公司规模庞大，包括互联网巨头以及部分车企，国内还有部分未上市的创业企业如宇树、傅里叶等。·未来人形机器人可能会呈现双螺旋，海外巨头利用ai算法优势争夺大脑制高点，国内企业通过硬件生态达成滚雪球效应，或孵化更贴合真实场景的产品形态、技术。·相关ETF：国外ROBT、ROBO、BOTZ；国内主要为机器人、机器人产业。

宇树科技机器狗产业链核心布局全景宇树科技（Unitree）作为全球消费级机器狗领军者，其产业链布局聚焦三大核心方向，构建技术壁垒与商业生态：1.参股战略：强化核心部件自主权灵巧手技术：投资BionicM（仿生机器人公司），整合高精度手指关节技术，提升复杂场景抓取能力。传感协同：入股激光雷达企业（如速腾聚创生态伙伴），攻克动态环境SLAM导航瓶颈。2.合作商网络：拓展应用场景纵深工业场景：与国家电网、中石油合作开发防爆巡检机器狗（Go2行业版），适配油气、电力等高危场景。科技巨头：联合英伟达部署Isaac机器人平台，优化GPU边缘算力调度，实现实时动态避障。教育科研：为清华、MIT等高校提供开源SDK，构建开发者生态，反哺算法迭代。3.核心零部件：垂直整合降本增效自研关节模组：无框力矩电机+谐波减速器一体化设计（成本降低40%），支持B2连续后空翻超高爆发力。国产替代攻坚：减速器（绿的谐波）、高能量密度电池（宁德时代体系）占比超60%，供应链安全可控。传感器定制：深度相机（奥比中光）、IMU（歌尔微电子）联合调校，适应-20℃极寒/粉尘环境。宇树通过“参股补短板、合作拓场景、自研控核心”三维布局，在动力关节、环境感知、行业应用关键节点建立护城河，加速从消费级向工业级、军用级市场跃迁，引领全球四足机器人产业化进程。

三星成立全新InnoXLab，主攻人工智能、数字孪生、人型机器人等前沿领域，还要打破部门壁垒，按项目随时抽调全公司顶尖人才，搞一支科技特种部队。这背后是现实压力：手机业务增长放缓、半导体营收波动剧烈，老牌硬件巨头也得押注AI。当连三星这种产业链巨无霸都开始用实验室去集中火力时，意味着AI已经不是“可选项”，而是大厂转型的必修课。同时，这场转型不仅是追风口，更是自救——AI能不能成为三星下一个增长引擎，将决定它能否在下一个十年继续坐稳科技第一梯队。

高盛：人形机器人的“ChatGPT时刻”快到了2025年世界机器人大会（WRC）在8月8-12日在北京亦庄举办。北京从2015年起办了10次了，永久会址，现在影响力真做起来了，人形机器人的发展大大扩张了影响力。上海的WAIC（世界人工智能大会）影响力也很大，但WRC专注于机器人。高盛的人跑来参观，与一些人形机器人公司的高管交谈。总体共识是这些机器人的“ChatGPT时刻”已经不远了。股市方面，中国人形机器人指数一年翻倍还多。高盛引用了王兴兴的观点，人形机器人进入现实世界的技术拐点还需要2到3年（不会是十年）。活动中至少推出了20款新型人形机器人。以下是其主要观点：1.与2025年上海WAIC相比，我们在活动中观察到的家庭/消费者游客流量非常强劲。后者更专注于以人形机器人为子集的广泛的人工智能学术和行业发展主题，因此拥有更多的专业参观者，而WRC则完全致力于机器人技术和产品演示。我们认为，这表明近期教育、伴侣和娱乐需求潜力可能很大（除了科学研究、人工智能模型训练、政府、开发商和舞台表演需求等）。从长远来看，我们认为这是一个早期指标，表明只要机器人产品足够有用、价格合理且足够安全，除了制造需求之外，消费者的需求潜力可能非常巨大。最近，Unitree推出了售价39,900元（121cm/25kg/26DOF）的新产品R1，Engine.ai宣布计划很快以38,500元的价格推出SA02（125cm/25kg/26+2DOF），这两者都可能以更简化的产品规格来满足这些需求。2.关于技术拐点，我们听到的最积极的评论表明，至少还需要1-2年的时间来扩大数据规模并增强强化学习（RL）的模型，或者在基于规则的作1-2年后过渡到端到端作。根据一些评论，这主要是因为工业环境难以模拟，可能需要高达70-80%的高质量真实世界数据才能进行有效训练。我们还听说了人类作为桥梁解决方案的多模式远程作等做法，前提是可以确保低延迟（两家公司引用了特斯拉在洛杉矶的新餐厅，在那里观察到Optimus机器人正在提供爆米花）。在开幕式上的演讲中，宇树CEO王兴兴将机器人的“ChatGPT时刻”定义为实际上能够在全新的环境中以通用技能完成任务，他表示，这至少还需要2-3年的时间，但不会超过10年的时间。也就是说，谷歌于2025年5月推出的新AI视频生成模型Veo3特别擅长创建和整合音频（包括对话、音效和背景音乐），并且从文本和图像提示到现实世界的物理和准确的口型同步都表现出色，在机器人公司之间提出了一个有趣的讨论点。它的功能引发了一个问题，即其底层人工智能架构是否比视觉-语言-行动（VLA）模型与强化学习（RL）相结合更加优化，自今年年初以来，一些人一直将其视为机器人和具身人工智能的主要人工智能解决方案。因此，我们强调，鉴于软件和硬件结构之间持续、快速的共同演变，投资者应该意识到潜在的产品重新设计风险，因为这两个要素在人工智能开发中仍然有着内在的联系。然而，我们很高兴看到该行业的快速进步，每隔几个月就会出现新的进步。顺便说一句，Nvidia在WRC上非常积极主动，发表主题演讲/研讨会并展示其在物理人工智能和通用机器人方面的战略举措，其全栈套件包括云规模模型训练、基于物理的模拟（例如IsaacSim/Lab）用于合成数据生成，以及实时边缘AI部署（例如JetsonAGXThor）。他们最近还新推出了CosmosReason，这是一种先进的视觉语言模型（VLM），旨在为机器人灌输常识和理解现实场景的能力。值得注意的是，根据我们的检查，几乎每个机器人产品仍在使用JetsonAGXThor或更广泛的Jetson平台。3.在本次活动期间（7月/8月），共有~50家人形机器人参展商（以及另外~120家工业机器人和零部件公司）推出了20+新产品。我们看到了轮式机器人和双足机器人（全旋转执行器或旋转+线性组合）之间的差异。与我们在2月/5月的访问相比，整体产品性能（WBC或全身控制）在速度和平滑度方面有了相当大的改善。我们看到的那些公司的所有现场演示都运行良好，我们在这方面感到非常惊讶。4.在应用方面，我们认为有四个主要方向：a）用于教育、陈列室导览和舞台表演目的;b）用于开发人员和科学研究/人工智能培训目的的标准平台;c）制造和物流;d）消费者/老年护理/伴侣。a）和b）目前贡献了大部分销量，而对于c）我们遇到的公司告知我们，拣选和放置、分拣、组装和检查等选择性任务的成功率现已达到80-99.5%，并进一步提高主要用于解决长尾和异常情况;而关于机器人的运行速度（推理和执行）是否能与客户的产品线相匹配，机器人公司目前似乎以务实的方式瞄准了非生产线任务，以提高初始产量，并适应未来的柔性制造系统（FMS）需求。我们还了解到，制造商更看重整个系统效率（例如多机器人协作），而不是单个机器人效率，而不是单个人力来完成同一任务。根据一家公司的评论，客户认为18个月的投资回收期是合理的下订单。5.在降低成本方面，我们发现在这些机器人参与者中，国产成分比例似乎相当高（可能已经~80%）。我们注意到，他们今年还致力于设计优化方面，以进一步降低成本，降低了一些硬件规格。展望未来，成交量杠杆仍然是降低成本曲线的关键。6.近期政府补贴消息方面，媒体报道建议消费者购置补贴为每件1,500元人民币（单次购买超过10,000元人民币），企业购置补贴为每件250万元人民币（单次购买超过5百万元人民币）。这些折扣适用于8月2日至8月17日在北京举行的“E-Town机器人消费节”的店内购物。JD.com上还提供在线折扣：消费者和企业订单满6,000元可立减600元人民币，订单满500元可立减50元人民币。

王兴兴在2025世界机器人大会上一句话戳破泡沫：硬件已经能批量下线，脑子却还在诺基亚时代。他拿“把水拿来”举例，说明机器人现在连听懂日常指令都费劲。硬件厂商拼命堆关节、加电机，是因为卖铁疙瘩利润高；算法团队躲在论文里刷指标，是因为真要让机器听懂人话，数据、算力、场景全得砸钱。波士顿动力空翻再炫，也只是把预设动作跳到极致；特斯拉的Optimus在工厂里搬箱子，背后还是工程师写死流程。王兴兴把话挑明，是想让资本别再只给钢铁肌肉投票，得给“会思考的系统”打钱。市场报告说2030年机器人能卖几千亿美元，可要是软件跟不上，这钱只能留在PPT里。硬件堆够了，下一步是不是该给机器人装个真脑子？

以展会A馆为例，包括国地共建具身智能机器人创新中心（北京人形机器人创新中心）、国地共建人形机器人创新中心、浙江人形机器人创新中心、广东省具身智能机器人创新中心、四川人形机器人创新中心和湖北人形机器人创新中心。...

《科创板日报》8月11日讯（编辑梁又匀）近日，深圳玉树智能机器人有限公司（下称“玉树智能”）发生工商变更，新增智元机器人关联公司智元创新(上海)科技有限公司为股东。玉树智能注册资本增至5263.16万元，同比增长约5%。玉树...